本報記者 顧建兵 上海報道

　　當重新出山的雅虎創始人兼CEO楊致遠正在苦苦思索重組計劃之時，一條來自中國的好消息悄然而至。

　　7月28日下午，杭州黃龍體育館，阿里巴巴集團董事局主席馬云向在場參加年會的6000多名員工宣布，阿里巴巴旗下的B2B業務已經正式啟動上市程序。

　　來自香港投資銀行界的消息表明，阿里巴巴已經于近日向香港聯合交易所上市委員會提交了IPO申請。這也意味著，在走完所有的程序后，阿里巴巴B2B業務將可能于今年第三季度正式在香港主板市場掛牌。

　　“上市已經正式啟動，但是沒有具體的時間表。”7月30日，阿里巴巴集團新聞發言人王帥出言謹慎。

　　香港最大科技股猜想

　　按照香港聯合交易所的規定，在遞交上市申請的時候，阿里巴巴將提交較完備的招股章程草稿及上市時間表初稿、所要求的營業記錄期間首兩年的經

審計賬目副本，以及有關發行人于上市后的關聯交易建議的書面陳述。

　　接下來，阿里巴巴將逐步提交相關的法律文件，并接受香港聯合交易所的聆訊，整個過程預計為兩到三個月時間。

　　有消息稱，阿里巴巴已經聘請高盛和摩根士丹利為其承銷商，并委托英國投行洛希爾公司擔任財務顧問。

　　來自香港投資銀行界的消息稱，阿里巴巴此次上市預計融資78億港元，如果成功，阿里巴巴公司不但有望成為香港股市有史以來市值最大的科技股，也將刷新中國互聯網公司在海外市場的最高籌資紀錄。

　　支撐這種估值的是阿里巴巴B2B業務的巨大規模。按照著名互聯網分析師呂伯望的估算，阿里巴巴B2B業務在2006年的業務收入已經接近20億元，而其B2B業務的毛利率應該在60%-70%之間，凈利潤率應該會有30%左右。

　　如果按照上述業績計算，阿里巴巴在國內的互聯網公司中將僅次于騰訊。據了解，騰訊2006年的營業收入為28億元，排名其后的是新浪(2006年的營業收入為16億元)。

　　而更讓阿里巴巴員工興奮的是，公司B2B業務上市后，有望創下國內互聯網公司的又一個造富神話。自阿里巴巴創辦以來的8年中，阿里巴巴曾數次給員工大規模發放期權。

　　據記者了解，當馬云宣布啟動上市程序的消息后，阿里巴巴集團年會的整個會場沸騰了。這是因為參加阿里巴巴集團年會的6000多員工幾乎都將擁有公司的期權，阿里巴巴B2B業務上市后，他們中間將誕生大量的百萬、千萬富翁，甚至是為數不少的億萬富翁。

　　事實上，伴隨著阿里巴巴上市所帶來的資產增值，曾在2005年以10億美元的價格收購了阿里巴巴40%股份的雅虎，無疑將成為另一個受益者。在美國本土市場，雅虎近年來被后起之秀Google超越，而在中國市場，雅虎通過收購本土公司阿里巴巴的方式，則有可能完勝Google。一直以來，Google在中國的市場面臨著競爭對手百度的擠壓。

　　阿里巴巴下一步

　　分析人士認為，阿里巴巴B2B業務的上市，意味著在門戶、短信、網絡游戲、搜索等各種模式之后，國內互聯網領域的企業間電子商務模式，將成為資本市場的新亮點。

　　目前，阿里巴巴的B2B業務模式已經發展得比較成熟，但一個不容忽視的問題是，以阿里巴巴為代表的電子商務綜合門戶，正面臨著來自大大小小的垂直電子商務網站的競爭。這些以搜索為主要特色的B2B電子商務網站，打破了以往綜合性B2B網站的固有模式，并對后者形成一定沖擊。

　　2006年12月15日，主營業務同為B2B業務的網盛科技已經實現在A股上市，其股價一直在高位徘徊，并在近期一度成為深市第一高價股。

　　分析人士認為，在這種情況下，阿里巴巴B2B業務的上市，可以為公司的發展提供更多動力：一方面可以為阿里巴巴的海外市場拓展提供支持；另一方面也可以利用籌集到的巨額資金開展大規模的收購。

　　知情人士透露，阿里巴巴此次募集的資金，將主要用于全球業務的擴張和B2B交易平臺的完善。2007年，阿里巴巴將海外市場視為一個重頭，不但花費大量的人力物力財力去開發一個全新的針對海外買家的工具，還重新規劃推出買家發展和服務部門，增加海外買家服務。

　　目前，在阿里巴巴平臺上交易的買家主要來自歐洲和北美和日本；賣方則主要來自中國內地的供應商。阿里巴巴希望未來能夠將供貨商的范圍擴大到包括香港特別行政區和中國臺灣地區，并拓展更多的買家。

　　按照阿里巴巴此前的業務規劃，美國和日本是中國排名前兩位的貿易伙伴，因此阿里巴巴將借助自身優勢，加大與雅虎美國和雅虎日本的進一步合作，更大力度發展海外買家，為海外供應商帶來更多對外貿易的份額，進而幫助國內供應商進一步提高外貿出口額。

　　此外，阿里巴巴還開始同國內外著名的展覽組織機構形成戰略合作伙伴，創造新的發展機會。阿里巴巴日前分別與德國漢諾威展覽公司和科隆國際展覽有限公司簽署戰略合作協議，后者已正式加入阿里巴巴的展會合作計劃。阿里巴巴稱，未來還將與在歐洲、美國和亞洲其他國家的展會組織陸續展開合作。

　　而在收購方面，阿里巴巴也在積極拓展。2006年，阿里巴巴收購了成都網構公司，投資了口碑網。而面對互聯網日益激烈的競爭格局，阿里巴巴希望開展更多的收購，來增加網站的流量。

　　據知情人士透露，阿里巴巴此前曾同國內一些著名社區談判過收購的事宜，但是由于對方要價太高而作罷。如果上市融資之后，阿里巴巴在收購方面顯然可以走得更遠。

　　另外，從阿里巴巴集團的整體戰略來看，其B2B業務上市，也意味著集團可以將更多的資源投入到其他子公司，以便更好地保障其他業務的開展。

　　雖然淘寶網目前已經占據了國內C2C市場80%的市場份額，但是由于其對除店鋪之外的個人采取的是免費的模式，始終面臨如何將市場份額轉化為營業收入的壓力。就在宣布啟動上市的前夕，淘寶網宣布了發展網絡廣告增加營業收入的新計劃。

　　另外，雅虎中國目前也還處在虧損之中，這也是阿里巴巴集團預算份額最大的子公司，要實現盈利也還需要相當的時間。支付寶和阿里軟件也還需要集團的資金投入作為發展的支撐。

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