本報記者 田文會

　　梁錦松的名片都被扯碎了。

　　7月13日(周五)下午，應清華大學之邀，黑石集團(香港)有限公司主席梁錦松在清華大學經(jīng)管學院作了名為《全球私募股權行業(yè)發(fā)展及其對經(jīng)濟影響》的主題演講。演講完畢，由于眾多“粉絲”同時攥緊梁錦松名片不放，最終各自到手的名片都裂成兩半。

　　雖然清華經(jīng)管學院和梁錦松本人表示這只是一個內部交流，但由于演講在時間上緊隨黑石上市后股價波動事件，加之梁錦松在演講中的重點及主持方安排了約一小時的自由提問，客觀上給到場者造成的感覺是：黑石在對一些事情進行回應。

　　美國東部時間7月12日(上周四)，黑石收盤價為每股30美元，比國家外匯投資公司參股價29.605元高出0.395元。

　　私募沒有到頭

　　近來，由于國家外匯投資公司海外投資的第一單——黑石股價表現(xiàn)不甚理想，有言論稱私募股權基金已經(jīng)走到頭。

　　梁錦松在演講過程中多次反駁這一觀點。據(jù)他的觀察，最近幾年私募股權基金比以往增長更快，近五年每年增長率為21%，未來的增長還會更快。

　　梁錦松亦強調私募股權基金對經(jīng)濟發(fā)展的巨大推動力。在他看來，私募股權基金對經(jīng)濟發(fā)展的作用巨大，不僅可以給企業(yè)帶來資本、進一步創(chuàng)造價值，還可以加強所投資企業(yè)的公司治理，幫助這些企業(yè)引進人才、技術，打開市場。

　　梁錦松強調，與活躍型對沖基金不一樣，私募股權基金不做敵意收購，與參股公司利益一致。他們對所投資公司的管理團隊，也會給予較高的物質回報。中國第一單未定在梁錦松看來，國家外匯投資公司投資黑石的價格是否高，要從不同的角度來分析和判斷。

　　對于黑石上市后，股價波動較大的原因，梁錦松認為，主要來自兩個因素的影響。

　　一個是稅收問題。目前，美國有議員提出針對合伙制企業(yè)提高稅率的提案，這讓黑石等企業(yè)均受到不小影響。不過，從現(xiàn)在的反應看，美國政府似乎對相關提案表示反對。

　　此外的一個因素來自美國信貸市場的變化，使得杠桿融資成本變高。

　　最近一段時間，有關黑石將在中國進行投資的消息甚囂塵上，其會投資哪家企業(yè)，更受到廣泛關注。梁錦松透露，黑石投資中國企業(yè)的第一單尚未確定。在他看來，黑石投資中國企業(yè)后，將能夠幫助中國公司走向海外，促進中國企業(yè)提高競爭力。

　　一個現(xiàn)實的矛盾是，黑石如果投資中國企業(yè)，將會是用美元進行投資，而現(xiàn)在在中國國內看來，中國的外匯已太多。中國人民銀行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國外匯儲備已經(jīng)突破13萬億美元。

　　因此，曾有中國官員暗示，國外私募股權基金也可用人民幣在中國投資。《財經(jīng)時報》注意到，從梁錦松他們的角度考慮，國外私募股權基金仍然傾向于用美元等外匯資產(chǎn)在中國投資。在他們看來，私募股權基金可以幫助中國企業(yè)盡快成長等利好因素，應該能夠對沖掉他們的投資將增加中國外匯的不利。

　　此外，一個值得玩味的跡象是，梁錦松暗示，黑石在中國投資后并實現(xiàn)退出時，“收獲人民幣并不是一件壞事”。這似乎意味著，國外私募股權基金對于所投資的項目在退出時，并不僅限于去海外市場上市，同時，他們也樂意在內地的A股市場上市。

　　梁錦松簡歷

　　1973年畢業(yè)于香港大學，主修經(jīng)濟及統(tǒng)計學1974年起在萬國寶通銀行任職，時間長達23年，負責亞太區(qū)投資銀行、

商業(yè)銀行及私人銀行業(yè)務管理1982年及1999年兩次赴美國哈佛商學院進修管理發(fā)展課程及高級管理課程。1997年加入美國大通銀行，任職摩根大通亞太區(qū)主席2001年5月2日，出任香港財政司司長2007年1月，梁錦松加入黑石，出任其高級執(zhí)行董事及大中華區(qū)主席

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